Колір діаманта залежить від домішок і дефектів у його структурі, природного опромінення радіацією. Забарвлення може бути неоднорідним – з плямами або ділянками. Інколи в одному діаманті можна побачити одразу кілька кольорів.

Більшість діамантів – безбарвні, з легкими відтінками блідо-жовтого, жовтого, коричневого кольорів різної інтенсивності. Рідше зустрічаються зеленуваті, блакитні, рожево-лілові, рубіново-червоні та сині камені.

Найціннішими є безбарвні діаманти «чистої води», тобто абсолютно прозорі, без будь-яких відтінків. Також популярні чисті камені з блакитним відтінком і рідкісні сапфірово-сині діаманти.

У більшості країн для визначення кольору використовують систему оцінки діамантів GIA. Кольори в ній позначаються літерами від D (повністю безбарвні) до Z (з блідим жовтим або коричневим відтінком). У пострадянських країнах кольори позначаються цифрами від 1 (безбарвний) до 9 (коричневий).